截至 2025 年，国内复合材料产量已破810万吨；我国碳纤维产能占全球总产能约 50%、稳居第一，玻璃纤维年产能突破843 万吨、占全球 70% 以上。从规模看，中国已是全球复合材料第一制造大国。
但"大"不等于"强"。行业当前最突出的矛盾，是通用品产能过剩、价格竞争加剧，而高端品仍供不应求、部分依赖进口——典型的"结构性过剩与高端短缺并存"。站在"十五五"规划开局的关键节点，单纯延续"扩产能、铺产线"的老路已难以为继。
复盘行业头部15 家具有代表性的复合材料相关 A 股上市公司——它们几乎涵盖了碳纤维、玻纤、电子覆铜板、航空复材、改性塑料等主要门类，且均在上市后从单一主业走向了多赛道经营。透过它们的轨迹，行业逻辑清晰浮现。
15 家代表公司的上市时间
从上面可以看出：2017—2022 是资本化最密集的五年，清一色落在"碳纤维＋碳碳刹车＋覆铜板新秀"，碳纤维从 0 到 6 家 A 股，完成跃迁；玻纤、改性塑料、航空复材、电子覆铜板龙头均早于 2010 年上市，是成熟存量板块，机会在"集中度提升"而非"上市红利"；碳纤维上市红利已兑现完毕，6 家同台竞争，行业 β 从"稀缺溢价"走向"产能博弈"。
【未完下接：复合材料行业正从"产能第一"到"价值第一"（二）】