起飞的eVTOL，引发上游碳纤维复合材料需求井喷（上篇）

7月13日，苏州市低空经济发展工作领导小组办公室发布了《苏州市低空空中交通规则（试行）》，是全国首部地方性低空空中交通规则。7月15日，江苏常州印发《常州市低空经济高质量发展三年行动方案（2024—2026年）》。据悉，在此之前，深圳、珠海、南京、北京等地均已发布低空经济发展条例。随着一系列“低空经济”政策逐步出台，预计低空产业将在未来数年内步入快速发展阶段，而eVTOL凭借其电动推进系统和垂直起降能力，展现出巨大的市场潜力和应用前景，相关企业将迎来成长良机。

什么是eVTOL

eVTOL（Electric Vertical Take-Off and Landing）电动垂直起降飞行器，是一种依靠电力驱动，并拥有垂直起降能力的航空器，是低空经济的新兴载体。它以噪音小、低碳环保、安全性高等特点著称。这种飞行器主要适用于低空观光、日常交通、空中配送、火灾救援、紧急医疗援助等多种场合。eVTOL成本低于有人驾驶及传统直升机，运营费用比直升机低30%以上，比燃油飞机低70%，无需跑道，灵活性强。eVTOL有望替代直升机和出租车，在短途通勤、物流配送和UAM城际交通（Urban Air Mobility）中发挥作用。

eVTOL相对优势示例

（来源：CIC灼识咨询）

市场规模与潜力

根据EVTank与伊维经济研究院合作发布的《2024年中国电动垂直起降航空器(eVTOL)行业发展白皮书》，预计到2035年，全球eVTOL的总量将攀升至26000架，推动全球eVTOL市场累计规模达到1600亿美元。随着eVTOL批量生产并交付，整个产业链的市场规模有望突破万亿美元。摩根士丹利在2021年的《eVTOL/UAM行业预测报告》中预测，到2040年，全球UAM行业的总产值将达到1万亿美元，而到2050年将增至9万亿美元。

全球UAM市场规模预测（单位：十亿美元）

（来源：Morgan Stanley《eVTOL/UAM行业预测报告》）

据国信证券分析，国内eVTOL市场的稳定规模有望突破2000亿元人民币，其中观光、通勤以及整机销售的市场规模分别预计为683亿元、208亿元和1260亿元。根据《2024年中国低空经济发展研究报告》，2024年eVTOL产业预计将迎来首个商业化高潮，观光旅游等特定应用场景将成为初期重点，同时，多场景的规模化应用也将持续探索。随着多种机型适航认证的加速进行，eVTOL产业已成为航空科技创新的新赛道。

产业链与关键部件

eVTOL成本构成示例

（来源：Lilium）

碳纤维应用优势

产业链企业分析

eVTOL制造商及其碳纤维材料合作厂商

（来源：中邮证券研究所）